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来源:安可

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但是,即便是在行业扩张周期,DLP拼接产品市场依然不甚乐观,反而是新兴的小间距LED拼接在高端指挥调度中心市场“高歌猛进”,其成长量几乎相当于“此轮景气周期的增量总和”。同时,液晶拼接产品凭借价格优势和高端突破两个成长点,在经济性大屏墙市场业绩突出,在高端市场实现了站稳脚跟、有一席之地。

第二,视频墙拼接大屏行业,还表现出“结构化”的市场特征。比如,液晶拼接墙的增长,与县乡镇市场成长、中等企业智慧化有很大关系。区域市场上,亦表现出中西部市场增量高于东部的特征,这与传统市场结构的不平衡、国家以补短板为核心的刺激政策紧密相关。再例如,行业分化现象也时有发生——煤炭行业中小煤矿受到安全和环保问题的压力,呈现逐渐地市场退出趋势,但是大型煤矿和大型煤化工产业则表现出“整合后的成长性”。

这种结构化的行业需求特征,使得大屏行业企业必须“审视更为深刻的细分市场内部趋势”,从而挖掘出营销的重点在哪里,才能有效抓住这轮市场机遇周期。

第三,新兴应用的成长性,带来大屏工程显示的新机遇。例如,文旅市场的发展,代表了新的消费趋势、大数据行业的发展代表了新的管理模式、智慧产业的发展代表了新的信息化方向……这些产业机遇,对大屏产品的需求具有“先例少、创新多、市场空白大和增量空间广阔”的特点,亦成为了大屏工程行业2018年以来发力的重要领域。

总之,周期规律、结构化市场和“特殊的细分市场节奏”,让工程商显呈现出“更为复杂和异彩缤纷”的面貌——不缺乏活力和机遇,但是把握机遇却需要预见力和仔细的行业细分研究。这样的产业环境下,创新企业易于创出新路,老企业易于陷入“桎梏”,竞争环境更为“机会化”。

2018年显示行业的市场机遇不是“普遍性”的,这也就意味着不是所有显示行业的从业企业都能从中获益。比如,微投产品的市场发展,目前主要受益的是坚果、极米和天猫魔屏三家;再例如指挥调度中心市场的发展主要受益的产品线是液晶拼接和小间距LED产品……这种机遇不平等性,也意味着一定的企业分化。

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在指挥调度中心市场,大多数小间距LED企业都是“崭新的参与力量”;在会议显示市场,液晶阵营和投影阵营的竞争再起,而且这一轮较量中传统投影渠道和台系投影品牌“转向很快”;在激光工程投影市场,DLP阵营的势头明显更猛,而且此前工程投影市场二三线品牌大有跻身一线的趋势……

业内专家指出,一旦整个市场的行情趋势确立“结构化”的特征,也就必然意味着未来厂商的发展情势将“结构化”。因此,在新一轮的市场机遇中,业内厂商应该更为“勇敢”,无论是新兴市场的拓展、新技术的引入和创新、对即有利益格局的调整,甚至于抛弃……这些变化都需要勇气,亦只有那些有勇气走出不同节奏的品牌,才能成为“结构性机遇”市场的赢家。

2018年以来,显示行业的生存局面并不乐观。包括彩电、投影这样的大宗类型,也包括DLP拼接等小规模市

中国的研发支出在逐年递增,2017 年规模已经高居全球第二。中国企业研发投入不输给大部分发达国家。今年9 月份出台的研发费用抵扣新政。预计每年将降低企业税费650 亿元,对A股归母净利润的影响幅度约为0.85%。其中计算机是公认最受益的行业,预计新政有望增厚行业约4%的利润。

很多人认为,在国内谈技术创新研发是虚无缥缈的事情,总觉得国内很多高科技产品都是山寨而来,企业没有自己的技术储备,对经济的拉动作用更是无从谈起。这些观点都有些片面悲观,实际上,中国的研发投入规模很高。2017年国内研发投入约为1.75万亿元,其中基础科研920亿元,企业投入1.37万亿元,更难得的是,过去五年间中国企业研发投入规模逐年递增,年复合增速约为10.2%,这个数据在全球仅次于美国。如此大的规模投入对经济的贡献也十分明显。引用科技部的数据,2017年中国科技进步对经济增长的贡献率达到了57.5%。

A股2017年上市公司研发支出规模高达5804亿元,借助资本市场的力量,上市公司的研发支出增速更高,达到24.2%,从2013年开始,A股上市企业研发费用占营收比例年度平均值分别为4.627%、4.752%、4.637%、4.714%和4.712%。分板块看,主板的研发占比平均值逐年递增,中小板则上下波动,而创业板2014年之后便呈现连续下跌趋势,主要原因,一方面可能是创业公司过去几年大量外延并购,另一方面,也与IPO2013年底重新开闸,大量问题企业上市有关。

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